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2月28日，道道全粮油股份有限公司（简称道道全）连发多份与衍生品业务相关的公告。与年相比，今年道道全衍生品交易品种增加了通过商品类互换交易业务开展美豆期货品种，系首次涉足。

拟“借道”券商做美豆期货，系首次涉足

道道全2月28日午间发布的《关于年度开展衍生品交易业务的公告》显示，年2月24日，道道全第三届董事会第十四次会议审议通过了《关于年度开展衍生品交易业务的议案》。

关于开展衍生品交易业务的目的，道道全称，公司作为粮油生产与销售企业，生产经营需要大量油脂、油料等生产原料，原材料价格波动会给公司造成一定影响。为了稳定公司经营，更好的规避原材料价格涨跌给公司经营带来的风险，充分利用期货、期权等市场的套期保值功能，公司拟开展以套期保值为目的的衍生品交易业务。

道道全表示，董事会授权总经理领导衍生品交易领导小组开展工作，作为管理公司衍生品交易业务的决策机构，按照公司已建立的《期货套期保值管理制度》《期货套期保值内部控制制度》相关规定及流程进行操作。董事会同意授权总经理在批准额度范围内负责签署公司衍生品交易业务相关的协议及文件，如超过批准额度，则须上报公司董事会，由董事会根据公司章程及相关制度的规定进行审批。

公告显示，道道全开展的衍生品业务适用于期货交易所大豆、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜籽油交易合约及通过商品类互换交易业务开展CBOT美黄豆期货品种，仅限于与企业生产经营相关的原材料、产成品。公司预计自董事会审议通过之日起12个月内，可循环使用的保证金最高额度不超过公司最近一期经审计净资产的20%（不包括交割头寸而支付的全额保证金在内）。资金来源为公司及子公司自有资金。

与年相比，今年道道全衍生品交易品种增加了通过商品类互换交易业务开展CBOT美黄豆期货品种，系首次涉足。道道全专门发布了关于开展美大豆期货衍生品业务的可行性分析报告。报告称，为充分利用期货市场的套期保值功能，有效控制市场风险，降低原料、产成品等的价格波动对公司生产经营成本和利润的影响，提升公司整体抵御风险的能力，由于公司不能在外盘直接开户交易，故选择和中信证券合作开展商品类互换交易业务。主要涉及品种为CBOT美大豆期货。

开展套保业务多年，去年曾陷入“甩锅”旋涡

年1月12日，道道全曾公告称“因对原材料市场单边上行的行情判断有所偏差，导致年套期保值产生平仓亏损约2.07亿元”。

公告显示，道道全在期货端产生亏损是由于公司对报告期内原材料市场单边上行的行情判断有所偏差，才导致报告期内套期保值产生平仓亏损。公司以菜籽油类产品为主，主要原材料为菜籽原油，原料油成本占营业成本80%以上。年特别是下半年以来，受国际贸易关系等因素影响，菜籽原油价格单边上行。报告期内，公司虽几次调整产品销售价格，但仍未完全抵消原材料价格上行对公司当期利润的影响。

道道全将亏损“甩锅”给“套期保值”，引发市场一片质疑。随后，深交所向道道全发出

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