中投期货早盘视点4月25日

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本文作者：中投期货研究所

宏观面无明显变化，法国大选没有出现黑天鹅事件，但是欧元小幅度走强并未改变美元全面强势地位，非美经济体货币贬值的态势依然明显。由于加息预期不断升温，预计全球持续数年的负利率逐渐终结，这对权益市场的估值有一定影响，欧美股市明显回落。从大宗商品市场的角度看，供应扰动仍是无可争议的决定因素，但是全球经济下行的担忧也在升温，反应在盘面上就是工业品波动加剧，尤其是国内疫情对内盘定价的工业品影响较大。

上周五欧美股市大幅下行，预计对今日盘面有一定影响。一季报方面，受疫情和原材料上涨的影响，截止到这周六，A股仅有家公司发布一季度预告，盈利增速的均值为4.41%，已经披露的公司整体盈利不佳，未披露业绩的公司压力可能会更大。整个市场呈现盈利增速下行，估值受到全球利率水平上行的影响。当前的A股市场仍处在明显的弱势阶段，目前可重点

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