西南期货今日评论418

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.4.18（星期一）

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央行决定4月25日降准0.25个百分点

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月15日开展亿元1年期MLF操作和亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率均不变分别为2.85%、2.10%。当日亿元逆回购和亿元MLF到期。

银行间资金面均衡偏松，货币市场利率跌多涨少。银存间质押式回购1天期品种报1.%，跌16.52基点；7天期报1.%，跌13.1基点；14天期报1.%，跌3.39基点；1个月期报2.%，涨8.56个基点。

消息面

央行决定4月25日降准0.25个百分点，同时对符合条件的城商行和农商行再额外降准0.25个百分点。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约亿元。另外，央行4月15日开展亿元1年期MLF操作和亿元逆回购操作，中标利率分别为2.85%和2.10%，均与前期持平。

当下宽松的主要原因是经济下行压力加大，需要为当下实体经济提供支持。同时，在当下净息差较窄的情况之下，配合保护银行利润，仍有必要先降准释放低成本资金，再降息推动利率下行。

消息面

央行表示，当前流动性已处于合理充裕水平，此次降准旨在增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度；引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业；降低金融机构资金成本，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

对于接下来的政策走向，央行将继续实施稳健货币政策。一是密切