瑞幸咖啡提前布局2000家门店却日亏超3

增收不增利。

将互联网补贴模式引入咖啡连锁行业的瑞幸，正迎来新一波的看衰。

12月26日，瑞幸宣布提前完成全年家门店的开店计划。相比之下，年进入中国的星巴克20年时间才在中国开设多家门店。

非止如此。12月初，瑞信咖啡还完成B轮2亿美元融资，估值超22亿美元。作为一家成立仅一年的企业，在年的资本寒冬，有此融资成绩相当亮眼。公开数据显示，瑞幸咖啡坚持补贴换市场，不到一年已在全国21个城市完成多家门店布局。

但暴涨的行情背后是巨额亏损。12月21日，金融求职与培训服务商CareerIn称获得瑞幸咖啡B轮融资商业计划书，其前9个月累计销售收入3.75亿元，毛利润-4.33亿元，净亏损8.57亿元。换算下来，每日净亏损超万元。

有意思的是，瑞幸咖啡对亏损并不讳言。在给媒体的回应中，瑞幸称全年亏损远大于8.57亿元，通过补贴迅速占领市场是其既定战略，亏损符合预期。承认亏损的背后是进取野心：公开报道显示，瑞幸预计年收入7.63亿元，年有望达亿元，为今年的24倍。

日亏万元还要坚持补贴换市场，引来抨击无数：下一个ofo、资本催熟、迟早要完……年以来这家新兴咖啡连锁企业突飞猛进戏份撩人，社交媒体上，对其味道和营销方式的如潮质疑，与对其互联网运营方式和融资的掌声同在。

互联网思维的瑞幸咖啡，明显优势主要是价格和外送两个方面，但这两个优势目前似乎有减弱迹象。近期，瑞幸上调了京沪两地的外送门槛，一直对外送服务冷淡的星巴克也联手饿了么推出咖啡外卖。

招商证券的研报认为，价格优势和外送服务之外，瑞幸咖啡更需要寻求产品、服务之外的创新，提升可持续发展能力。

时间财经采访的一位瑞幸重度用户表示，选择瑞幸是对其服务态度更为认可。“不像星巴克给人感觉居高临下，把中国人当作主顾来迎合的，态度平等自然。”对于瑞幸的烧钱补贴，他表示理解的同时也认为“不可持续，需要调整”。

速度

无论补贴模式还是崛起的速度，瑞幸咖啡都令人想起当年的网约车与共享单车。

“买2赠1、买5赠5”的优惠活动长期持续，折算之后的咖啡售价 不超过20，在提价值前甚至低于10元。8月推出的轻食产品——与星巴克轻食系同一供应商——计划以5折价格销售到年底，售价低于成本价。

从年1月开始正式运营，到5月已经开出超家门店，7月A轮融资2亿美元，估值10亿美元。彼时瑞幸CEO希钱治亚告诉媒体，瑞幸通过股权融资、股东贷款、银行授信、融资租赁等多种方式融资，“开了多家店，覆盖13个城市，账面现金超过20亿人民币。”

用互联网的思维和速度做咖啡，是瑞幸创始人钱治亚创业之初即公开承认的策略。互联网重增长不重盈利，对合适盈利，钱的态度是“先占领用户心智，大的方针和方向还是补贴和教育市场。”这亦与网约车烧钱大战时的玩家们态度类似。

钱治亚本人也算网约车行业出身，曾任神州优车COO。而神州优车的董事长陆正耀是瑞幸天使投资人，目前还是瑞幸咖啡董事长。得一提的是，神州优车旗下的网约车平台神州专车，早期并未参与滴滴快的掀起的补贴大战，后期参与时行业格局已成型。

烧钱和拼速度之外，瑞幸的营销方式亦无所不用其极。重金聘请明星代言、碰瓷星巴克、高调进驻故宫，朋友圈病毒广告裂变式营、线下电梯楼宇广告轰炸式播放。

外送业务是瑞幸的另一个特色，瑞幸线下门店均为直营门店，都支持外送业务，配送服务与顺丰合作，覆盖周边2公里区域。用瑞幸品牌主张来说：以高性价比改变咖啡消费观念，以规格原料与制程改变咖啡消费品质，以新零售模式改变咖啡消费体验。

口碑

显然，瑞幸是又一个互联网思维改变行业的搅局者。先行者中，滴滴正在为安全问题浮出代价，共享单车商业模式成空，颜面尽失。瑞幸能否有所不同？

先看资本市场的态度。 完成的B轮融资估值已经达到22亿美元。投资者中，愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）均为A轮老股东，新投资人仅中金公司。瑞幸的解释是“综合考虑到公司数据的保密性和有限的额度分配，我们选择了这些对团队和项目更了解和熟悉的投资机构。”

财务数据上，除了未获否认的网传消息，瑞幸并未透露数据。在B轮融资之时，明确表示何时结束补贴战及盈利，均无具体的时间表，重点在于商业模式是否行得通。言下之意，商业模式还在测试。

7月钱治亚曾对外表示账面现金储备超20亿元，前期“烧掉”的10亿元，并不意味亏损10亿元，而是用在供应链配套设施、门店拓展等固定资产投入。加上 融资的2亿美元，现金充足，零售行业现金流状况远优于共享单车，短期内瑞幸肯定不会走上小黄车的厄运。

用户口碑方面就没那么乐观。平价咖啡的定位之下，微博上吐槽瑞幸咖啡难喝者众多，也有用户表示“不过是与便利咖啡同样的定位，这么想就平衡了”。

号称互联网思维的用户体验方面，亦差强人意。微博CEO王高飞称：“有一次路过这个店，进去点单，让我必须下载他家的App才能点，想喝没喝成。”此外，宣传话术、客户端获取用户个人信息等行为亦遭质疑。

互联网行业人士也对其运营手段有疑问。亿欧网创始人黄渊普不理解瑞幸咖啡对自家App的导流行为，“扫了一批流量到自己的App上，但里面的服务又不是刚需高频，且品类不多，这二次和三次的打开率能有多高？”

一位瑞幸咖啡的拥护者认为，瑞幸咖啡在 大环境下，以更懂中国的方式抢占年轻人心智，让咖啡消费者得到实惠。“中国的金融市场足够支撑这么一个品牌”。这个观点，瑞幸背后的资本们还能相信多久？（时间财经李拜天）

据香港文汇网报道，香港“船王”许爱周家族后人、中建企业主席许世勋，12月5日因病逝世，享年97岁，12月10日将在香港殡仪馆设灵，翌日举殡。

许世勋家族在香港生意庞大，主要发展房地产及投资业务，年已跻身美国《福布斯》的香港富豪排行榜。说到这位香港低调的的富豪，可能很多人并不清楚，其实他是香港明星李嘉欣的公公。今年6月，李嘉欣还在晒出和老公许晋亨一起为公公许世勋过父亲节的照片。有媒体拍到出殡当天，李嘉欣牵着儿子哭红了鼻子。

值得注意的是，据公开数据显示，许世勋去世之后留下了高达亿元的遗产，可作为在世独子许晋亨，也就是李嘉欣的老公，却并未继承这笔遗产。赌王何鸿燊的遗产分配纷争还历历在目，许世勋出人意料的遗产安排，能打破富不过三代的魔咒吗？

“船王”之子

许世勋其实是个“富二代”。

早在开埠时香港就有传统四大家族：何东、许爱周、李石朋、罗文锦。而许世勋，正是四大家族之一，“船王”许爱周最小的一个儿子。在60年代李嘉诚、李兆基这些大富豪刚踏入地产界，还只是小有成就时，许氏家族已是香港有名的华资地产商。香港 豪宅以及赫赫有名的“中建”，都是许氏家族的家产。

财富的故事从就埋下了种子。19世纪末20世纪初，法国强租广州湾（今湛江市），并宣布广州湾为无税自由港，当时还是农民的许爱周在老家亲眼目睹了广州湾的变，看准商业才可能让自己翻身。最开始，许爱周在村里经营杂货店，后来几经辗转，在广州湾代理“德士古”汽油将生意发展壮大。之后几年，他开始了多方面的投资，在硇洲经营水产；在博立村开设榨油厂，优质的食用油远销至美国三藩市等地。

20世纪30年代初，许爱周在事业 时期，突然转营航运业，成立了“顺昌航业公司”。先后购进了“宝石”、“大宝山”、“大宝星”等数十艘货轮及租用巴拿马、挪威等货轮，此外还主持合资经营的“太平洋航业公司”、“泰丰航业公司”等四家公司，航线发展至越南、广州、上海一带，达到了与之前经营这些航线的“招商局”及英商“怡和”、“太古”分庭抗礼的级别，一举奠定了许爱周在航运业上的地位。

十几年，农民许爱周变成了世界的航运巨子，人称“世界船王”。成为世界船王后，许爱周开始涉足地产。年，许爱周创建了中建企业有限公司，买了位于皇后大道中的香港大酒店原址，建成中建大厦，成为香港 地产发展商之一。

许爱周去世后，其家族业重新分工：航业分由长子许歧伯主管，矿务分由次子许士芬负责，最小的儿子许世勋掌管地产。年、年，许世勋的两位哥哥许歧伯、许士芬相继过世，许世勋独自管理起庞大的家族资产。

许世勋出生于年，比李嘉诚还大7岁。作为香港船王许爱周的幼子，许世勋从小便吃穿不愁。不过与很多纨绔子弟不同，许世勋并未只顾贪图享乐，反而勤恳负责，卓有远见。

但是许世勋也并不是一开始就获得认可，当年许世勋对家产的大幅处置，被许多媒体评论为崽卖爷田。

坐拥香港 豪宅

年，许世勋从哥哥手里接手船业后，便把父亲创办的顺昌航运公司出售，套现了数亿元。将祖辈基业全数出售，结束了许家50多年的航运历史，这在当时并不被认可，不过随后发生的事情却证明了许世勋的眼光。

因为许世勋随后把这些钱都投入到香港的房地产市场，中所周知，香港房价历经十几年的上涨，为许世勋挣的盆满钵盈。而80年代发生的航运危机，则让稍有迟疑的船业巨头们遭遇灭顶之灾。

套现后的许世勋，财富达到65亿元，是香港的十大的富豪之一。他随后兴建了多栋收租大厦，包括了翻修和重组中环中建大厦、遐宁大厦、爱群大厦、中怡中心等等物业。他利用这些物业每年都能收取数十亿的房租。

在许世勋的持家下，许家一直以火箭式的速度上升，投资眼光也可圈可点。许家不仅拥有了亚洲货柜有限公司若干股权，还有拥有富丽华大酒店万股，恒生银行万股，海港企业69.6万股。

当年，许世勋的地位之显赫，财力之非凡，还让汇丰银行在年主动邀请他加入董事局，更一度出任董事局副主席。他是继包玉刚后第二位获此殊荣的华人，这个位子一直到年许世勋退休时，才由李嘉诚补上。

当然，最值得称道的还是许世勋的商厦和豪宅。

在香港，如果许世勋的豪宅敢称第二，没人敢称 ，连李嘉诚和李兆基都不行。许世勋手中的5栋自住豪宅一共价值达亿，要知道这还是不商业地产，仅仅只是住宅的价值。其中有“香港 豪宅”之称的大浪湾道10号大宅是最为世人称道的。

在寸土寸金的香港，这栋豪宅足足有平方尺，面积将近两个足球场，要知道在香港千尺就算的上豪宅了。豪宅外面有一个数千尺的观景草坪。当时大马首富郭鹤年的女儿结婚，还特意跟许世勋借了这套房子去举行婚礼。

这个豪宅，是许世勋70年代花多万买下的，14年前已经市值7亿港币了。随着楼价飞升，这栋超级豪宅更是屡创天价，早几年便传闻已飙升到14亿，也有报道称这套房子目前的市值是50亿元。

最重要的是，大浪湾这一块的大宅不仅价值连城，有钱都未必买到。要成为业主，除了买得起，还得先通过由其他业主组成的石澳业主委员会审批，所以大浪湾大宅极少成交，上一宗还要追溯到近10年前，斥资4.8亿买下大浪湾道13号的马化腾。

且不说市值亿的中建大厦，另外还有中汇大厦，毕竟仅仅这两栋大厦年收租就近10亿。许世勋手下房地产项目除了香港 豪宅之外，便是位于香港岛司徒拔道41号的晓庐。

晓庐的 特点就是你从哪个方向看都看不出哪面是正面。晓庐一共有73层，总高度达米，是全香港 的住宅楼。

值得一提的是，你或许认为像这样高的建筑一定有几百户甚至上千户的人居住，但就这样73层的住宅，仅仅一共只有户，每一层的户数只有两户。每户的面积最少平方米，户型都是清一色的四室两厅的格局。要知道这个面积在国内的北上广深等一线城市都算 豪宅了，更何况在香港这个寸土寸金的城市。

不过从5年10月到现在，这13年里户也只卖掉了30户，这是为什么呢？是因为许世勋在开发这个楼盘时就已经计划只销售30套，剩余80套用来出租和留着以后升值。13年前买一套晓庐房子的价格仅为几千万，而现在香港的房价已经比那时涨了10倍多，一套晓庐的房子现在最少也要价值4个亿。

如此巨额的财富，许世勋是如何安排的呢？与大多数香港富豪拥有好几个老婆和数量非凡的孩子不同，许世勋只有一任妻子，育有二子一女，长子许晋干、幼子许晋亨及女儿许雪元，但可惜的是，长子在年病逝。所以，许世勋现在也就只有一个儿子许晋亨。

安排儿子只能每月领份子钱

与许世勋低调能干不同，许晋亨的强项在于“享受生活”。许世勋在48岁的时候才生的儿子许晋亨，老来得子，当然相当的重视。许晋亨从小就赢在了起跑线上，还被送往国外深造。曾去外国留学，多金有帅气的许晋亨在香港曾经跟多个女明星都有一段情。早年与刘嘉玲恋爱并订婚，最轰动的还是跟何鸿燊的女儿何超琼的婚姻。年，两人这场婚礼仪式10亿嫁妆、万婚宴、一连三天的世纪婚礼刷爆香港各大头版头条，被称为“世纪婚礼”。可是这场轰动一时的联姻，却在9年后离婚收场。年，许晋亨迎娶明星李嘉欣为家中娇妻。

许世勋的感情之路则截然不同。许世勋对妻子简剑勋的忠贞和长情，在香港富豪圈子里也可以用奇迹来形容。要知道，直到年，港英政府颁布了《婚姻法》后，香港才正式废除了《大清律例》中所允许的纳妾条款。许世勋出生于年，到年，他50岁。

而且夫妻两人喜欢低调。如果不是儿子许晋亨娶了李嘉欣，可能媒体能拍到他们夫妻照片的机会都很少。年，许晋亨和李嘉欣结婚后，许世勋和简剑勋被拍到的场合越来越多。

在香港的媒体上，老两口一般都是成双成对地出现。照片中两人经常十指紧扣，形影不离。

除此之外，两人出了名的节俭。有媒体拍到在中环的时装货仓买平价货。两夫妇有时会到石澳大宅度假，路过街市时，简剑勋还会买鱼、和摊主聊天。近年简剑勋患上认知障碍，对身边很多人已认不出，惟独只认出许世勋。虽然家中已经安排了7、8个工人专门照顾简剑勋，但许世勋仍坚持自己照顾太太。

情感丰富之外，儿子许晋亨并未表现出商业才干。不然，许世勋也不会把中建集团交给了职业经理人去管理，而只安排许晋亨作为公司的董事，并且不能参与公司的管理。

对于身后的百亿家产，许世勋更是把家族的大部分资产都变成了收租物业，让许家后代每年可以坐收租金。另外许世勋将亿遗产全部（也有说法是大部分遗产）变成家族信托基金，许晋亨只能享受红利，却不能分配这个信托基金的资产。连李嘉欣和许晋亨所住的那栋7亿的豪宅，许世勋也没有分配给他们，这栋豪宅仍然由家族享有。据悉现如今许晋亨和李嘉欣夫妇每个月可以领到万左右的生活费。

这便是一代隐形富豪许世勋对自己身后财产的安排，独子许晋亨和儿媳李嘉欣像学生零每个月零花钱一样，每月拿分配固定的生活费，虽金额不小，但也说明了许晋亨在父亲许世勋的眼中似乎不堪大用，需谨慎安排妥当，才不会富不过三代。

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